Efectivo
Es la proyección de las entradas y salidas de dinero, se utiliza para calcular el requerimiento de efectivo (financiamiento), el momento en el que ocurren los flujos, incluiyendo los pagos de la deuda, el efectivo que queda disponible para reinversión, pago de deuda, o dividendos, para evaluar la capacidad de pago de la deuda, y para calcular con más precisión el rendimiento sobre el capital. 1 10 14
Tabla
Cómo llenar la Tabla
El presupuesto de efectivo se completa automáticamente, revisa la planeación propuesta, y de ser el caso modifícalo de acuerdo con tus requerimientos.
|
|
|
|
||||
|
|
Tiempo en que se ejercerá la inversión: 6 meses |
|
||||
|
|
|
año 0 |
año 1 |
año 2 |
año 3 |
|
|
|
Ingresos |
|
1 000 000 |
1 000 000 |
1 000 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Egresos (inversión y gastos) |
|
||||
|
|
Maquinaria |
- 1 000 000 |
|
|
|
|
|
Construcción |
- 800 000 |
|
|
|
|
|
|
Gastos |
|
-500 000 |
- 500 000 |
- 500 000 |
|
|
|
|
Intereses |
|
90 000 |
80 000 |
70 000 |
|
|
|
Pago a principal |
|
100 000 |
100 000 |
100 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Financiamiento |
|
||||
|
Créditos |
900 000 |
0 |
0 |
0 |
|
|
|
Capital |
900 000 |
0 |
0 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flujo Total |
0 |
310 000 |
320 000 |
330 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acumulados |
|
|
|
|
|
|
Crédito |
900 000 (máx) |
800 000 |
700 000 |
600 000 |
|
|
|
Capital |
900 000 (máx) |
900 000 |
900 000 |
900 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rendimiento del capital: 35% |
|
|||||
|
Capital |
- 900 000 |
310 000 |
320 000 |
330 000 |
|
|
Tiempo en que se ejercerá la inversión.
Entre más tiempo tardes en ejercer la inversión, mayor será el costo de financiamiento y de oportunidad; puedes tomarte tiempo en la formulación del proyecto, en el diseño, y en la ingeniería, porque aun no se ejerce la principal inversión, pero una vez que inicias con la compra de los activos más costosos, el tiempo debe optimizarse. También puedes optimizar el tiempo ejerciendo la inversión más alta al final del periodo cero.
Ingresos
Provienen del presupuesto de ingresos y del valor de rescate de los activos fijos.
Egresos - inversión
El periodo 0 se divide en trimestres y la inversión se asigna igual a lo largo del periodo. Si tu planeación de compra de acticos es diferente, puedes cambiar el porcentaje de ejercicio.
Egresos - costos operativos y de financiamiento
A los costos que ya habías calculado en el prespuesto, agregamos los que derivan del financiamiento: intereses y pagos a capital.
En cuanto a los pagos a capital, el programa sugiere un programa de pagos que se basa en una fórmula sencilla: si hay flujo positivo, se pagará aproximadamente en el 80% de la vida económica, pero el espacio está con celda amarilla porque tú puedes decidir otra política, por ejemplo "pagar en el menor tiempo posible", "pagar al final para aprovechar el apalancamiento financiero", o "usar la mitad del flujo para pagar deuda".
Acumulados
Esta tabla no forma parte del flujo de efectivo, pero es informativa para que veas el acumulado de créditos y aportaciones, y en qué momento se requerirán los mayores montos. El requerimiento de capital o deuda puede ser un poco mayor al calculado en el cuadro del financiamiento en el capítulo anterior, por diferencias en pagos de intereses en el año 0 ya que aquí lo ves más detallado.
Rendimiento del capital
Probablemente el dato que más le interesa al inversionista es cuánto va a ganar, es decir, el rendimiento sobre su capital; aquí se estima de forma más precisa, suponiendo, claro que los presupuestos se cumplen.
Recuerda que, por definición, y a diferencia de la deuda, el rendimiento del capital puede variar en función del cumplimiento de las premisas y presupuestos del proyecto; este valor de rendimiento objetivo del proyecto, y en general es superior a la TIR.
Procesador
EJEMPLO
La tabla del flujo de efectivo tiene una estructura sencilla y fácil de entender, es recomendable que esté completa en el proyecto. Si decides incluir sólo un resumen o una gráfica para que sea más claro, agrega la tabla completa como anexo. Este puede ser un ejemplo, resaltando el rendimiento sobre el capital.
|
|
|
|
|
|
Estudio financiero |
|
|
|
Capítulo 3.3. Efectivo |
|
|
|
El flujo de efectivo relevante arroja una tasa interna de retorno de 26%; se ha decidido una estructura de capital de 50% y un plan de pago de los créditos de 8 años para una vida económica de 10 años. Los socios invertirán 9 millones de dólares en el año 0, y se espera un flujo que les dará un rendimiento sobre el capital de 33%. Flujo relevante y flujo del inversionista miles de dolares
⬛ Flujo relevante operativo, --- Flujo de capital de los inversionistas Alternativas Se puede reducir la aportación inicial rediseñando el proyecto para hacerlo por etapas, y también se puede buscar una estructura de capital un poco más alta al inicio y diferir las aportaciones de capital Sensibilidad Se hizo un análisis de sensibilidad que para un escenario pesimista arroja un rendimiento sobre el capital de 18%.
|
|
|
|
|
|
En el learning center
Video 5. El flujo de efectivo
.
Creado con el Personal Edition de HelpNDoc: Generador de documentación y EPub gratuito