Guía

Es la parte del proyecto en donde se evalúa su viabilidad operativa con medidas objetivas que permiten compararlo con otras alternativas, y si es viable, se diseña su financiamiento. 

Información

El estudio financiero está formado por 5 capítulos que describen los flujos relevantes, la evaluación financiera, y en donde se definen las decisiones de estructura de capital y financiamiento.  Si ya completaste los presupuestos de ingreso, inversión, y costos, el estudio financiero se completa automáticamente con estimaciones que puedes cambiar.

Conceptos Clave

Antes de continuar, conoce estos conceptos básicos en finanzas: 

 

1.  Precios constantes y nominales

Precios constantes son las cantidades de dinero expresadas sin considerar el efecto de la inflación en el tiempo

Ya has estado trabajando con precios constantes en todos los presupuestos, pero es necesario que sepas que lo estás haciendo, por ejemplo, en el presupuesto de ingresos consideraste un incremento anual de las ventas, pero no es por inflación, sino porque tu producto es más conocido, e irás desarrollando canales de comercialización de más alcance. 

Presupuesto de inversión a precios constantes, los valores no consideran el impacto de la inflación. Eso facilita los cálculos y la claridad del proyecto; puedes ver un incremento en las ventas, pero no es por inflación, sino porquqe se venden más piezas, lo cual se ve fácilmente.

Los precios nominales son las cantidades expresadas considerando el efecto de la inflación.

El mismo presupuesto a precios nominales. Este reporte es más confuso, no se distingue con claridad el efecto de un aumento en las ventas (que sí importa), de la inflación. 

2.  Tasas reales y nominales

De manera similar, las tasas reales son aquellas que no consideran el efecto de la inflación.

Una tasas nominal es como se expresa (se 'nominan'), y consideran el efecto de la inflación. 

Cuando te dicen que un crédito cobra un 30%, se trata de una tasa nominal. Cuando escuchas que los salarios van a aumentar un 9% también es una tasa nominal. 

La fórmula para convertir una tasa nominal a real es:

Si un fondo de inversión tuvo un rendimiento nominal de 6%, y la inflación fue del 5.8%, entonces:

Lo que significa que el rendimiento real fue de sólo 1.89%, es decir, aunque 'nominalmente' el dinero aumentó 6%, sólo es posible comprar un 1.8% más de artículos. 

Los bancos o de fondos de deuda, suelen tener rendimientos reales cercanos a 0%, o incluso negativos, para fomentar que el dinero se invierta y no que se guarde. 

  

3.  El valor del dinero en el tiempo

 

El dinero tiene diferente "valor" según el momento a lo largo del tiempo en el que se obtiene, siempre es mejor obtener el dinero "lo más pronto posible" porque entonces se le puede dar un uso alternativo que generará interés o utilidad.

 

Ejemplo

 

Si tienes una tasa de interés de 10% anual para una inversión, que es el rendimiento del dinero, entonces puedes decir que $1,000 hoy (año 0), equivale a $1,100 dentro de un año (año 1), o a  $1,210 dentro de dos años (año 2), puedes "mover el flujo" a lo largo del tiempo.

Esta es la fórmula para calcular el valor presente de un flujo futuro

Y también puedes sumar varios flujos, por ejemplo si hay ventas en varios años, se pueden 'traer al presente' y sumarlos para obtener un valor presente  equivalente a todos esos flujos, a ese valor se le llama "valor presente neto" (NetPresentValue NPV)

Por lo tanto, esta sería la fórmula para calcular el valor presente de varios flujos, el valor presente neto.

Esta fórmula simplemente dice "el valor presente neto es la suma del valor presente de todos los flujos"

Qué sigue 

Continúa con el primer capítulo del estudio financiero: la evaluación.

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